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美国股市的史诗般反弹即将结束吗?华尔街有一个大脑袋:警惕超过20%的暴跌

东方财富网 2020-07-27 04:30:40

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华尔街的基金已经准备好收获美国韭菜,用救助资金进行储备。

美国三大股指连续三个月上涨,创下20年来最大季度涨幅,华尔街警告称,美国股市的风险即将到来。疫情、失业率的急剧上升和地理关系的紧张将打击市场的信心。最近,华尔街基金从股市撤出,并注入债券市场,这也增强了这种判断。

根据华尔街数据研究公司进行的一项调查,散户投资者促成了美国股市此前的强劲态势。在被跟踪救助的250万个零售银行账户中,低收入人群的股票交易量平均增长了90%,表明美国股市中机构比例较大,由于疫情和失业率高,刺激了散户投资者的增长。当美国的散户投资者在增长时,指向垃圾股和小盘股的罗素·微盘指数与历史高点相差不到10%。

基于此,华尔街基金经理警告称,美国新增冠状病毒病例激增所带来的风险,以及与中国的紧张关系,可能引发美国股市暴跌20%至30%。

美国股市全线下跌,基金兑现了科技股

纽约时间周五,美国股市三大指数全线下跌,道琼斯指数下跌超过180点,纳斯达克指数下跌0.94%,S&P 500指数下跌0.62%。英特尔下跌超过16%,领跌道琼斯。

与a股类似,此前表现强劲的科技股似乎已成为一股消耗殆尽的力量,而这正是当前美国股市获利的主要目标。当天,苹果下跌0.25%,谷歌下跌0.56%,脸书下跌0.81%,微软下跌0.61%。

英特尔遭遇最大跌幅,领涨道琼斯。当天,这家科技巨头的股价暴跌16%,至50.59美元。英特尔最大跌幅的另一个因素是,该公司表示将推迟其芯片流程。

然而,相比之下,芯片领域的其他几家小公司在盘中交易中逆势而行,AMD上涨了16%,TSMC股价上涨了9%以上。

值得一提的是,尽管在美上市的中国科技企业与a股市场的联动效应较强,而a股科技类股却出现下滑,但中国概念股网络品种已走出结构性分化。

阿里巴巴当天仅下跌1.18%,而JD.com仅上涨0.59%。在两大搜索引擎上市公司中,百度的股价下跌了1.72%,但王小川的搜狗公司逆势上涨了21%,这引起了市场的关注。

在当天美国股市下跌期间,人人网的股票也大幅上涨了18.15%。此外,搜狐的股价也上涨了约10%,而有趣的头条新闻上涨了7%。相比之下,在中国被定位为女性电子商务公司的蘑菇街,当天下跌了约13%,而曲店公司下跌了8.79%,威来汽车下跌了2.8%,爱奇艺下跌了3.68%。

失业率居高不下,美国的复苏前景不容乐观

市场人士指出,美国股市三大指数周五下跌的背景之一是,美国股市三大指数均连续三个月上涨,这是至少20年来最大的季度涨幅。

但是美国经济的复苏并不像想象的那么好。威廉姆斯是美联储的第三号人物,也是纽约联邦储备银行的主席,他警告说,尽管疫情最严重的时期已经过去,但美国经济现在仍然受到伤害,需要几年时间才能完全恢复。

美国劳工部周四公布的数据显示,美国7月18日第一周申请失业救济的人数为141.6万,高于130万的市场预期和三周高点。先前的数值从130万修订为130.7万。自3月份以来,美国首次申请失业救济的人数首次上升。美国媒体《今日美国》评论称,美国首次申请失业救济人数升至140万,结束了几个月来的持续下降,由于新型冠状病毒感染病例激增,经济重新开放计划暂停。

此外,美国劳动力市场面临的其他挑战包括联邦补充失业福利即将到期,以及餐馆和航空公司面临的普遍困难。美国失业率最近的变化并不乐观。一些州的失业率仍在上升。在一些州,失业率仍然很高,尽管略有下降。几乎没有迹象表明“重新开放”正在加速。

估值过高,华尔街卖出股票购买债券

华尔街分析师如何看待美国股市的下跌?

咨询公司Alciant Private Advisors的高级研究分析师加斯多夫表示,所有这些问题都指向了估值过高的因素。

加斯多夫在接受采访时表示:“我们正处于一场流行病之中,市场刚刚脱离今年的高点。”事实上,几个板块正处于历史高点。加斯多夫认为,本周风险资产的疲软可能代表了一种“整合”,而不是市场对巨大“逆风”的反应。他指出,如果投资者认为美国国会最终不会通过某种形式的额外刺激措施,市场反应将会强烈得多。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在近期的市场策略中强调,随着各种积极催化因素的消失,如企业盈利清晰度的提高、新的欧盟复苏基金的启动以及美国进一步采取财政刺激措施的可能性,有利于风险资产的市场环境预计将发生变化。

换句话说,华尔街机构投资者的风险偏好已经改变。“积极的催化因素将在未来两个月消退,季节性因素将恶化,风险将在不久的将来出现。”上述公司的分析师认为,投资者增加他们的现金头寸,在债券市场购买信用违约互换指数以对冲风险。

当美国股市表现疲软时,华尔街的智能基金已经开始对冲。

最近,美国银行全球研究部表示,投资者向债券市场注入了245亿美元,这是有记录以来第三大周资本流入,同时卖出了38亿美元的股票。黄金吸引了有记录以来的第二大资本流入,显示出投资者对避风港的需求激增。

救助资金被用于股市,美国散户投资者的激增推高了泡沫市场

美国股市是一个机构投资者所占比例相对较高的市场,而美国股市一直以散户投资者数量少而闻名。

然而,由于流行病因素、失业人数的急剧增加和美国政府的财政刺激政策,美国韭菜正在大量增长。

数据公司Envestne Yodlee此前跟踪了美国财政部补贴的250万个银行账户的数据。人们发现,在收到补贴后,这些账户除了存钱和提取现金外,最常用于股票交易。在收入在3.5万至7.5万美元之间的人群中,与没有补贴的账户相比,股票交易量平均增长了90%。在10万到15万的高收入人群中,交易量也增长了82%。

在就业压力急剧增加的流行病形势下,美国散户和a股散户一样疯狂地在股市“抢钱”。据英国《每日邮报》7月17日报道,40岁的洛杉矶男子安德鲁·马内尔(Andrew marnell)在COVID-19疫情蔓延期间提交了许多伪造文件,并在PPP项目中成功获得了数百万美元的贷款,这足以表明美国许多因疫情而获得救助资金的中小阶层正在将救助资金投入股市。

在此背景下,市场参与者也认为,过去两个月美国股市的史诗般的大反弹可能是大量散户投资者进入市场的原因。然而,我们也可以认为,美国股市的强劲反弹很大程度上是由于美国散户投资者。

美国散户投资者的进入刺激了美国小盘股市场。据报道,在市场轮动中,一些市值较小、债务风险较高的企业也接过了反弹的接力棒,尤其是由约1000只股票组成、平均市值为2.4亿美元的罗素微型股指数(Russell Micro-Cap Index),虽然这些基本面不佳的小盘股已经存在较大的风险,但距离历史高点还不到10%。

美国股市可能暴跌20%以上?

基于美国股市的泡沫发展,华尔街分析师预测美国股市的跌幅可能达到20%。华尔街多头爱德华·亚德尼(Edward Yardeni)最近开始怀疑美国股市的上涨势头能否持续。他警告称,美国新增冠状病毒病例的激增以及与中国紧张关系带来的风险,可能会引发美国股市下跌20%至30%。

此外,摩根士丹利还认为,我们必须关注中美关系恶化对市场的影响,并给出30多个行业主要股票市场的例子,这些行业可能因地理位置紧张而成为利益受损的目标。这些受益于中国市场的美国公司涵盖了航空、科技、信息技术、服务和其他领域。

前海开源基金公司杨德龙认为,a股市场也应该关注美国的主要风险。如果经济大幅下滑,美国牛市的泡沫可能会再次戳破第二次下跌,所以要小心美国股市第二次大幅下跌的风险。

上述人士表示,由于美国股市是全球最大的市场,其表现将极大地拖累全球资本市场的表现,美国股市第二次大幅下跌的风险将增加,这显然将拖累a股。

(文章来源:经纪中国)

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